La Dama de Negro es teatro dentro del teatro. Arthur Kipps ha vivido aterrado a partir de una experiencia con fantasmas que enfrentó de joven. Las terribles cosas que le sucedieron no pueden quedarse dentro y han de ser contadas ante un público que debe estar conformado por sus familiares y amigos. Arthur decidirá escribir el relato y buscar la ayuda de un escéptico director de escena, John Morris, para que le oriente hacia la adecuada interpretación de su texto.